国际国内市场大豆价格长短期关系研究

文章编号：1003-6636（2012）01-0062-06；中图分类号：F762；文献标识码：A

摘要：基于1998年1月—2010年11月的月度数据，利用协整理论以及误差修正模型等方法对国际大豆市场和国内大豆市场之间的关系进行实证分析。研究结果发现：国际国内大豆市场价格之间在长期具有均衡稳定的协整关系，国际市场大豆价格的波动显著影响着我国市场大豆价格的变动；国际大豆价格波动向国内市场传导的过程具有由短期波动到长期均衡的自我修正的动态机制；国际国内大豆市场反向的因果关系并不成立，国内大豆市场对国际大豆市场影响有限。因此，为维持我国大豆市场价格的稳定，需要采取有效措施，建立国际价格预警体系，提高国内大豆产量，完善农产品期货市场，充分发挥农产品进口及收储政策的调控作用。

关键词：国际市场；国内市场；大豆价格；协整理论；误差修正模型

The Relationship between International and Domestic Soybean Prices in the Long Term and Short Term

- An Empirical Study Based on Cointegration Theory and Error Correction Model

WANG Rui

(School of Economics and Management, Wuhan Polytechnic University, Wuhan, Hubei 430023, China)

Abstract：On the basis of monthly data from January 1998 to November 2010, this paper uses cointegration theory and error correction model to make an empirical study of the relationship between international and domestic soybean markets. The findings are as follows: There is a balanced and stable cointegration relationship between international and domestic prices, with a significant effect of international price fluctuations on domestic prices changes; the transmission process from international price fluctuations to domestic market has a selfcorrecting dynamic mechanism from shortterm fluctuations to longterm equilibrium; the reverse causality between international and domestic prices is untenable, with limited effect of domestic price on international price. To maintain domestic price stability, therefore, we need to take effective measures, such as establishing an international price forewarning system, increasing domestic soybean production, improving futures market for agricultural products, and giving full play to the regulatory effect of import, purchase and storage policies for agricultural products.

Key words：international market; domestic market; soybean price; cointegration theory; error correct model

一、我国大豆国际贸易以及国际国内大豆价格变动情况

大豆是农产品中最重要的食用油料，也是重要的粮食作物。我国由于受土地资源制约，以及大豆比较效益低等原因影响，大豆产量一直增长缓慢。1993年大豆产量最高的达到了1950万吨，其后一直在1273至1740万吨之间徘徊，2008年的大豆产量为15545万吨，较2000年增长率还不到09%。因此，尽管我国是世界上第四大大豆生产国，大豆产量仅次于美国、巴西和阿根廷，但国内供给远远不能满足快速增长的需求。据联合国粮农组织数据显示，中国已经连续10年成为世界上最大的大豆进口国（图1）。自1999年我国取消了大豆配额限制，实行单一的进口关税约束后，大豆进口量迅猛增长，2009年我国大豆进口量为42552万吨，是2004年的21倍，连续第五年创下我国大豆进口量的最高纪录。而2010年1—11月份我国累计进口大豆49377万吨，较2009年同期则增长了3732%，我国大豆进口依存度已超过70%。随着居民消费水平的提高，食品加工业以及畜牧业的发展，对大豆的需求仍将继续增长，国内大豆的供需平衡对国际市场的依赖程度也会继续上升。

2000年以来，尤其是2007年以来，国际国内农产品价格普遍经过了快速飙升、骤然下降、再次上涨的过山车式历程，其中大豆以及食用油在此轮农产品价格波动中的表现引人注目，国际国内大豆价格波动趋于同步。国际1号大豆现货价格在2007年4月份以前都较为平稳，在每吨200美元上下波动，只有2004年1月至2004年6月突破了每吨300美元，形成了2000年以来的第一次波动小高峰。从2007年5月开始，大豆价格就快速上升，在2008年7月达到了每吨58621美元的高点，较2007年5月翻了一倍多，而较之2001年4月则增长了247%。此后，价格急速回落，2008年12月份降到了每吨34373美元，之后就在每吨400美元上下频繁波动。较之国际大豆，国内大豆价格变动较为平缓，除2004年1月至2004年10月突破了每吨3000元形成了第一次波动小高峰外，2007年7月之前基本上在每吨2000元至3000元之间波动。从2007年7月开始迅速上涨，在2008年3月份达到了2000年以来的最高点每吨50976元，在小幅波动后从2008年8月开始急速回落，最低为2009年5月347111元每吨，之后缓慢上涨。从图2上可以看到，国内国际大豆价格虽然出现峰值的时间和波动的频率和幅度并不完全一致，但是基本呈现出趋于同步的波动特征。在全球市场一体化程度日益加深的背景下，面对激烈竞争和剧烈变动的国际市场，弄清国际国内市场大豆价格具体关系和作用机制，对于稳定我国大豆生产，解决我国大豆乃至农产品的供需平衡问题有重要意义。资料来源：国家统计局 注：2010年数据为1-11月总量

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